Доллар: прыжки в высоту

ДМИТРИЙ АВЕРИЧЕВ.
За последние дни доллар лихо взял неприступную доселе для него
высоту в 25 рублей и, не останавливаясь, двинулся к 26. Что нас
ожидает в предстоящие месяцы?
После августовского кризиса 1998 года резкие "всплески" роста
курса доллара провоцировались, как правило, политическими
событиями. В конце марта это была эскалация конфликта в
Югославии, приведшая к войне. В мае рубль свалился после отставки
Е.Примакова. Отставка С.Степашина привела к краткосрочному
повышению курса доллара до 25,3 руб.
Однако в целом с начала года средневзвешенный курс доллара
вырос всего на 18 процентов - с 21,91 до 25,82. В то же время
инфляция за первые семь месяцев года составила около 80
процентов. Парадокс в том, что курс рубля удерживается на плаву
не столько жесткими мерами Центрального банка, сколько
стремительным ростом цен на нефть. Нефть подорожала - долларов
стало поступать в страну больше, поэтому на каждого покупателя
валюты находится продавец.
Что будет дальше? С учетом инфляции в 1999 году российская
валюта обесценивалась в 50 раз быстрее североамериканской. Осенью
этот процесс может усилиться. Наряду с привычным сезонным
фактором сыграет свою роль поручение президента правительству
погасить все долги по пенсиям к 15 октября и провести индексацию
в декабре. Как "изыскиваются" средства для выполнения подобных
поручений, хорошо известно - запускается печатный станок.
Немалую угрозу представляет накопление избытка средств в
начинающей понемногу оправляться от шока банковской системе.
Причем 15 млрд.
рублей - деньги иностранцев, которые накануне выборов не хотят
ничего, кроме долларов. Ведь вкладывать рубли без особого риска
некуда:
полноценный рынок государственных ценных бумаг уничтожен
руками Кириенко и КО. Не до конца прояснены отношения России с
иностранными кредиторами. Хотя правительство полно оптимизма
относительно выполнения соглашений с МВФ. Но проект бюджета, где
все это реализуется, еще должен пройти утверждение в Думе... Да и
выборы обойдутся недешево.
Наконец, скандал вокруг "отмывания" российских денег за
границей добавил большую ложку дегтя: обсуждается вопрос о
возможной отсрочке выделения очередного транша кредита в 630 млн.
долларов. Еще более натянуты отношения с Лондонским клубом
кредиторов, куда входят иностранные банки, держатели долгов
бывшего СССР, оцениваемых в 32 млрд. долларов.
Пока с ними не договоримся, над Россией будет висеть угроза
нового "дефолта".
Таким образом, девальвация рубля является практически
неизбежной. Вопрос: до какого уровня? Первый вице-премьер
В.Христенко, а позже глава Бюджетного комитета Думы А.Жуков
говорили о том, что ослабление рубля в пределах инфляции было бы
вполне допустимым. В качестве же ориентира на осень называлась
цифра 28 рублей за доллар.
Геращенко говорит о 27 рублях. В проекте бюджета на 2000 год
заложена цифра среднего курса на год 32 рубля, что примерно
соответствует возможному диапазону колебаний курса 30 - 34 рубля.
Наши расчеты показывают, что при сохранении нынешних темпов
инфляции в декабре мы увидим курс 28-29 рублей за доллар. Но есть
у такой девальвации и свои плюсы - дополнительный стимул для
активизации национальной экономики. А правительству и ЦБ хочется
пожелать, чтобы валютный рынок использовался не для политических
целей и финансовых спекуляций, а для установления экономически
обоснованного и прогнозируемого курса рубля.




06-09-1999, Труд